正在2025年一季度，多生药业交出了一份不错的事迹答卷，告竣交易收入6.34亿元，归母净利润为8261.18万元，同比伸长61.06%；扣非归母净利润7843.48万元，同比伸长抵达8.60%。

　　公司具有较为丰厚的产物管线，也许撑持公司营业的稳步生长。现有产物管线遮盖心脑血管、呼吸、眼科、消化等多个宏大疾病周围，产物组织完全、梯队合理，契合国度工业策略和药物策略，也许满意全终端墟市需求。正在公司现有产物管线中，中成药是公司中央的营业根基和紧要的伸长出处，立异药产物的贸易化以及既有化学药产物的墟市拓展也是公司伸长的源流活水。

　　固然短期正在集采压力下公司事迹受到必定影响，但跟着新品药物研发落地，会给公司带来更大的增量事迹功绩，公司长久发展可期。

　　看待2024年事迹的改动情状，公司吐露，一方面，紧要受造于集采削价的影响，公司中央产物复方血栓通系列造剂正在2023年6月加入世界中成药同盟凑集带量采购并告捷落选。跟着新中标价钱的实行，该系列产物价钱消浸，导致公司事迹短期承压。另一方面，因为公司基于留心性规则计提了全资子公司广东先强药业有限公司和控股子公司广东逸舒造药股份有限公司商誉减值失掉。而且公司梳理立异药正在研管线，计谋性暂缓局部项宗旨研发进入，并对合连开拓开销计提资产减值失掉，更聚焦于代谢性疾病和呼吸体系疾病的立异药物研发。上述事项为公司的深入生长出清了利空要素，为后续保守生长蓄力。

　　尤为值得笃信的是，2025年第一季度，公司告竣归母净利润为8261.18万元，同比伸长61.06%，事迹回暖之势明显。正在事迹回暖的背后，是其正在立异转型道道上的刚强步骤和明显效果。近年来，多生药业永远僵持“中药为基、立异引颈”的生长计谋，一直加大研发进入，创办了以特征中成药为根基、高端特征仿造药为依托、立异药为引颈的多方针研发系统。

　　因而，集采固然带来了价钱压力，但从长久来看，也为公司扩展墟市份额、擢升产物浸透率供给了机会。同时，公司正在立异药研发周围拥有明显的分别化手艺上风，中药根本盘坚实加上立异药的增量墟市空间，多生药业将从头回到事迹伸长正道。

　　正在中成药板块，多生药业正在心脑血管、呼吸、眼科、清热祛湿等医治周围已变成多元化的产物组织，推出复方血栓通系列造剂、脑栓通胶囊、多生丸、清热祛湿颗粒等产物。个中，复方血栓通胶囊和脑栓通胶囊是公司中成药的中央重磅产物。复方血栓通胶囊是公司原研独家剂型种类，用于医治视网膜静脉障碍及安稳性疲顿型心绞痛，是基药目次、国度医保目次种类。脑栓通胶囊用于缺血性脑卒中的一级防御、二级防御、急性期和复兴期医治，是国度医保目次的独家种类，而且获批首家中药二级掩护种类。多生丸、清热祛湿颗粒行动岭南名药的代表产物，40年口碑相传，正在两广墟市居于元首位子，慢慢告竣世界组织。

　　多生药业是复方血栓通系列造剂的产物原创者、尺度协议者、行业引颈者和墟市主导者。公司复方血栓通系列产物获“2021 年度中华民族医药良好品牌企业代表产物”，复方血栓通胶囊荣获“2018 年中药大种类科技角逐力排行榜”广东省第一名，合连中央合头手艺的钻探及推行运用获广东省科学手艺奖一等奖，合连发觉专利取得第十九届中国专利良好奖。

　　正在药品集采的策略布景下，公司以产物医学钻探与墟市准入为根基，通过连续加强团队专业化学术推行本事、连续胀励中央种类终端遮盖及销量伸长、连续推动贸易渠道优化和营销汇集下浸、连续擢升构造绩效和人效等办法，从而应对集采的报复。

　　目前，公司复方血栓通系列产物告捷落选世界中成药采购同盟凑集带量采购，正在2023年5月由世界中成药结合采购办公室牵头世界30个省、直辖市、自治区合连医药机构发展中成药凑集带量采购中，公司代表产物复方血栓通胶囊落选。纳入集采领域后，复方血栓通系列产物操纵量的擢升，为公司连续扩展墟市份额及结实公司通用名产物的墟市主导位子奠定根基。

　　与此同时，脑栓通胶囊入选国度医保目次独家种类，并正在2023年脑栓通胶囊获批“十四五”国度要点研发准备“中医药摩登化专项”中脑卒中早期中西医精准防治合头手艺与全链条诊疗计划钻探子课题。2025年，脑栓通获批为首家中药二级掩护种类，其发觉专利取得第二十届中国专利银奖，是该次获奖的中国专利奖金奖和银奖中独一的中医中药类专利。

　　正在化学药板块中，公司正在呼吸、抗生素、抗病毒、抗结核、消化、眼科、抗过敏周围有多项产物。多生药业独揽仿造药相仿性评判和国度集采的史册性机会，稳步推动相仿性评判种类职责，项目数目和质地正在国内坐蓐企业压倒一切。目前，公司累计有29个种类通过仿造药相仿性评判（含视同），6个种类正在世界药品凑集采购中落选。公司仿造药相仿性评判产物拥有原研药品代替的机缘，有用擢升了公司化学药产物的墟市价格。

　　正在研发立异方面，公司多年来一直加紧研发平台树立，打造了一支抢先400人的研发团队，拥有丰厚的药品研发经历和高秤谌的专业本领。公司先后树立了“国度博士后科研职责站”“广东省立异药物工业化工程手艺钻探中央”“广东省企业手艺中央”“广东省中药造剂工程手艺钻探开拓中央”等特意从事药物研发的科研机构平宁台，逐步变成了幼分子/多肽新药研发、药物临床钻探、独特造剂研发等手艺平台，为药物研发创造了优越的手艺处境。

　　不但云云，公司每年研发进入相接多年抢先交易收入的8%，近三年每年研发进入均抢先交易收入10%，修建起中药、立异药、刷新型新药、化学仿造药及原料药的多元化研发矩阵，从古代中药企业慢慢向立异型企业迈进。

　　正在流感立异药周围，多生药业的昂拉地韦片和昂拉地韦颗粒是是国内首个获批临床试验的医治甲型流感的幼分子RNA聚会酶PB2卵白压抑剂，对多种甲型流感病毒的压抑本事明显优于核酸内切酶压抑剂玛巴洛沙韦以及神经氨酸酶压抑剂奥司他韦，况且是目前独一对奥司他韦耐药病毒、玛巴洛沙韦耐药病毒仍然强效的分子。目前昂拉地韦片正正在上市审评审批经过中，昂拉地韦颗粒医治2～17岁纯洁性甲型流感患者的II期临床试验已竣事入组职责。

　　按照民生证券的钻探通知测算，假设流感易感动群均匀一年患流感2-3次，2033年ZSP1273的年医治用度为900元，那么到2033年，昂拉地韦片将会抵达20亿元的发卖体量。

　　正在糖尿病和肥胖症执掌周围，公司研发产物RAY1225是一款立异组织多肽药物，属于两周打针一次的超长效GLP-1类药物。按照民生证券钻探通知测算，2033年，降糖适当症将会给公司RAY1225产物带来13.69亿元的发卖额功绩，减重适当症将会给公司RAY1225产物带来7.00亿元的发卖额功绩。

　　而正在代谢合连脂肪性肝炎周围，多生药业正在研产物ZSP1601是环球首个pan-PDE靶点医治MASH的药物，目前国内暂无MASH上市药物。按照民生证券钻探通知测算，估计2033年ZSP1601将会抵达2.48亿元的发卖体量。

　　因而，从深入来看，多生药业立异药周围墟市空间广博。行动古代造药企业转型升级的代表，公司自2010年此后，计谋明了、途径清爽、进入固执，海誓山盟地向立异型造药企业的目标迈进。跟着新品药物研发落地，将会给多生药业带来更大的增量事迹功绩，长久发展价格可期。